En medio de versiones sobre un posible relevo y de las dudas del mercado respecto a la consolidación fiscal, Edgar Amador Zamora no prevé dejar la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), de acuerdo con una fuente con conocimiento de las discusiones dentro de la dependencia.
Según esta versión, Amador descarta abandonar el cargo al menos hasta 2028. Su expectativa es que las proyecciones incluidas en el Paquete Económico, actualmente en discusión en el Congreso, contribuyan a apuntalar su posición al ser menos optimistas y estar más cercanas a las previsiones del mercado.
El año 2028 también será relevante ante la posibilidad de que las calificadoras realicen algún cambio en la nota crediticia del país.
Los criterios económicos presentados en septiembre ajustaron la previsión de crecimiento para este año: el rango pasó de entre 1.8% y 2.8% a uno de entre 1.0% y 2.0%. Para 2027, la estimación se modificó de un intervalo de 1.9% a 2.9% a uno de entre 1.5% y 2.5%.
Desde la SHCP consideran que la modificación fue importante y representa una señal dirigida al mercado, al plantear un presupuesto con un esfuerzo más realista y austero.
El desafío del crecimiento
Amador sostiene que el impulso económico se apoyará en una mayor inversión, favorecida por cambios legales, diversas medidas regulatorias y una mejor recaudación, sin que sea necesaria una reforma fiscal.
Sin embargo, estos supuestos dependen de factores como la incertidumbre que afecta al sector empresarial. Las empresas esperan definiciones más claras sobre la relación comercial entre México y Estados Unidos, mientras persisten las dudas por las modificaciones jurídicas en el país y la inseguridad en las carreteras.
Los indicadores de confianza empresarial del INEGI reflejan este panorama: en septiembre acumularon 19 meses consecutivos por debajo de los 50 puntos, nivel asociado con pesimismo o contracción.
Economistas advierten que el consumo podría disminuir durante el segundo trimestre del año, por lo que la inversión tendría que sostener el motor del Producto Interno Bruto (PIB).
Los datos más recientes presentan señales contrastantes. La inversión fija bruta aumentó 6% a tasa anual, pero el consumo privado se desaceleró y creció apenas 1%. Además, las estimaciones preliminares anticipan un estancamiento en agosto.
La confianza del consumidor, medida por el INEGI, también retrocedió un punto frente al año anterior. Para los economistas, este resultado evidencia un consumo más cauteloso ante la incertidumbre económica.
En este contexto, será decisiva la continuidad del avance de la inversión, aunque aún existen cuestionamientos sobre su recuperación. Un análisis de México, ¿Cómo vamos? señala que la inversión privada deberá tomar el relevo ante el agotamiento del margen fiscal del sector público.
Por ahora, la confianza empresarial no repunta y las previsiones de largo plazo tampoco son favorables. El FMI estima que, incluso en el mejor escenario, el crecimiento de México apenas superará el 2%, mientras que la encuesta de especialistas de Banxico prevé un crecimiento promedio de 1.8% para los próximos diez años.
Economistas también han señalado que el crecimiento enfrenta no solo la incertidumbre en materia de inversión, sino obstáculos estructurales como la informalidad y el rezago educativo, que complican una mejora de las perspectivas económicas.
